隨著中國對房地產(chǎn)市場調(diào)控趨嚴,內(nèi)地信貸政策也在不斷收緊,大量房企尋求海外發(fā)債“解渴”。
中國國家發(fā)改委不足一月批復了融創(chuàng)、萬科、華遠等10余家房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)行債券的備案登記。
Wind金融數(shù)據(jù)顯示,截至2018年5月22日,2018年以來內(nèi)地房企已公告計劃發(fā)行的海外債券達61只,發(fā)行總額超過240億美元,比去年同期大幅度上升105%左右。
對此,業(yè)內(nèi)專家對中新社記者分析稱,一方面與目前海外發(fā)債政策趨于寬松有關,另一方面與內(nèi)地融資機會收縮有關。
業(yè)內(nèi)專家認為,上述現(xiàn)象說明,資金壓力開始增加,對海外融資成本不再過多計較,有救急的考慮。
中原地產(chǎn)首席分析師認為,在中國房企展開規(guī)?;偁幍年P鍵時期,房企對資金需求更為迫切,加之信貸市場持續(xù)調(diào)控,海外發(fā)債成為房企短期融資渠道的主要選擇。
深圳華科金控集團董事長宋杰接受中新社記者采訪時表示,海外發(fā)債兩大優(yōu)勢也是吸引中國房企的原因。
一是限制條件少,企業(yè)內(nèi)地發(fā)債,往往對于其公司組織形式、發(fā)行人資產(chǎn)及經(jīng)營情況等有相對嚴格的規(guī)定;而海外發(fā)債則更為寬松,企業(yè)只需滿足基本財務要求、完成信息披露即可。
二是海外發(fā)債時間短、效率高。宋杰表示,內(nèi)地發(fā)債有關部門審批時間一般至少要3個月才能完成,海外最多8周就可以;而公司海外發(fā)債的流程也較為簡便,能夠有效提高資金募集效率。這一點,對于急需用錢的中國房企顯得尤為關鍵。
Wind金融數(shù)據(jù)顯示,2018年下半年,中國房地產(chǎn)海外融資債券到期規(guī)模在564.75億元人民幣的水平,2019年到期規(guī)模增長到1436.95億元。
中原地產(chǎn)首席分析師認為,2018年是中國房企美元債集中兌付的一年。隨著房企大量還錢的日子逼近,房企急需海外發(fā)債“借新還舊”,未來海外發(fā)債需求將持續(xù)提高。
海外發(fā)債有風險。宋杰提醒中國房企,應該將發(fā)債周期編排好,發(fā)行過多債券會增加自身負債率,如果不量力而行,債務到期整體償付能力將受到挑戰(zhàn),甚至出現(xiàn)違約,造成嚴重后果。
編輯: 楊晶
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